테라뷰: 꿈의 주파수로 미래 산업을 검사하다

변화의 파고를 넘는 바이오스마트, 숨겨진 가치를 찾아라

핀테크, 제약바이오, 전력설비 등 다각화된 사업 포트폴리오를 통해 성장 동력을 확보하며 변화하는 시장에 대응하는 바이오스마트의 투자 매력을 분석합니다. 수많은 영역을 아우르는 개척자, 바이오스마트 주식회사 바이오스마트는 2000년 코스닥 시장에 상장된 중견기업으로, 끊임없이 새로운 영역에 도전하며 사업 포트폴리오를 확장해온 역사를 지니고 있습니다. 동사는 스마트카드 제조를 기반으로 시작하여 금융과 기술이 융합된 핀테크 사업을 영위하고 있으며, 국내 IC카드 및 스마트카드 시장을 선도하는 역할을 하고 있습니다. 또한, 의약품 제조 및 판매를 담당하는 오스틴제약을 비롯해 진단키트 사업을 하는 에이엠에스바이오, 도서출판 전문 기업 시공사, 주류 결제 시스템을 개발하는 보나캠프 등 다양한 자회사를 거느리며 복합적인 사업 구조를 구축하고 있습니다. 이처럼 바이오스마트는 단일 사업에 안주하지 않고 다채로운 산업 분야에서 시너지를 창출하며 기업의 외연을 넓혀나가고 있는 독특한 행보를 보이고 있습니다. 기술과 트렌드의 교차점, 바이오스마트가 주목하는 산업 바이오스마트는 급변하는 기술 트렌드와 산업 변화의 중심에서 여러 성장 동력을 확보하고 있습니다. 핵심 사업 분야 중 하나인 핀테크 산업은 간편결제와 송금 서비스를 필두로 폭발적인 성장을 거듭하고 있으며, 2024년 기준 국내 간편결제 시장 규모는 약 400조 원에 달하며 전년 대비 25%의 높은 성장률을 기록했습니다. 모바일 환경의 확산과 MZ세대의 디지털 친화적인 소비 패턴은 이러한 성장을 견인하고 있으며, 편의성과 신속성을 겸비한 서비스가 경쟁 우위를 점하는 핵심 요소로 부각되고 있습니다. 한편, 바이오스마트의 또 다른 축인 제약바이오 산업은 규제 환경 변화와 가격 압력 등 불확실성 속에서도 기술과 포트폴리오 경쟁력을 기반으로 한 공격적인 성장 전략이 중요해지는 시점에 도달했습니다. 특히 세포·유전자 치료제(CGT), RNA 치료제, 항체약물접합체(ADC)와 같은 혁신적인 모달리티가 미래 성장을 주도할 것으로...

혁신적인 테라헤르츠 기술로 반도체, 2차전지 등 첨단 산업의 정밀 검사를 선도하며 급변하는 시장의 핵심 파트너로 부상하고 있습니다.

미래를 보는 눈, 테라뷰 기업 개요

테라뷰홀딩스(950250)는 영국에 본사를 둔 지주회사로, 자회사인 TeraView Ltd.를 통해 독자적인 테라헤르츠(THz) 기술을 상용화한 비파괴 검사 및 계측 장비 전문 기업입니다. 2001년 설립된 이래 약 20년간 오직 테라헤르츠 기술 연구 및 개발에 매진해왔으며, 이는 스타트업이 아닌 탄탄한 연구 기반에서 사업화로 성공한 중요한 사례로 평가받고 있습니다. 이 회사는 반도체 패키징 검사 장비(EOTPR), 자동차 도장 및 고부가가치 코팅 검사 장비(Teracota 3000), 리튬이온 배터리 검사 장비(Teracota 3500) 등 다양한 산업 분야에 맞춤형 솔루션을 제공하며 글로벌 시장 확장에 나서고 있습니다. 2025년 12월, 영국 기업으로는 최초로 코스닥 시장에 상장하며 국내외 투자자들의 이목을 집중시켰습니다.

첨단 산업의 성장, 테라뷰의 기회를 열다

테라뷰가 영위하는 산업은 급격한 성장을 보이고 있는 디지털 헬스케어 및 첨단 제조 공정 검사 시장과 밀접하게 연결되어 있습니다. 특히 테라헤르츠 기술은 1초에 1조 번 진동하는 전자기파를 활용하여 기존의 전자파, 초음파, 엑스레이 기술로는 파악하기 어려웠던 물질 내부의 미세 균열이나 결함을 비파괴 방식으로 초정밀 검사할 수 있는 '꿈의 주파수'로 불립니다. 최근 인공지능(AI) 기술 발전과 함께 고대역폭 메모리(HBM) 및 첨단 반도체 패키징 수요가 폭발적으로 증가하면서, 이러한 고도화된 공정에서의 품질 보증 및 수율 최적화에 테라헤르츠 기반 검사 장비의 중요성은 더욱 부각되고 있습니다. 시장조사기관들은 글로벌 원격의료 및 디지털 헬스케어 시장이 2030년대까지 연평균 20% 이상의 높은 성장률을 기록하며 수천조 원 규모에 이를 것으로 전망하고 있어, 테라뷰의 기술 적용 범위는 더욱 확대될 잠재력을 가지고 있습니다.

AI 시대, 테라헤르츠로 HBM 검사의 판도를 바꾸다

테라뷰의 핵심 투자 포인트는 독보적인 테라헤르츠 기반 검사 기술이 인공지능(AI) 반도체 시장의 필수적인 솔루션으로 자리매김하고 있다는 점입니다. 특히 고대역폭 메모리(HBM)는 AI 칩의 성능을 좌우하는 핵심 부품으로, 3D 패키징 공정의 복잡성으로 인해 미세 결함 검출이 매우 중요합니다. 테라뷰의 EOTPR(Electro-Optic Terahertz Pulsed Ranging) 장비는 이러한 HBM3 및 HBM4 개발과정에서 수율을 최적화하고 미세 균열을 정밀하게 검사하는 데 결정적인 역할을 수행하고 있습니다. 최근 미국 포춘(Fortune) 500대 기업으로 선정된 주요 HBM 공급업체와 다년간 서비스 계약을 체결했다는 소식은 이러한 기술적 우위를 방증합니다. 심지어 엔비디아(NVIDIA)는 지난 2025년 AI 칩의 품질 보증 및 고장 분석 워크플로우에서 EOTPR을 '우선 적용(first-in-line) 기술'로 채택하고, 자사 공급업체들에게도 테라뷰 장비 사용을 권장할 정도로 높은 신뢰를 보내고 있습니다. 이는 테라뷰가 단순히 한 고객사에 국한되지 않고 글로벌 HBM 밸류체인 전반에서 필수적인 검사 솔루션으로 인정받고 있음을 의미하며, 향후 AI 및 HBM 칩 시장의 성장에 따라 테라뷰의 장비 수요도 지속적으로 확대될 것으로 기대됩니다.

지속 가능한 성장 동력, 반복 매출과 산업 확장 전략

테라뷰의 또 다른 투자 매력은 안정적인 반복 매출 구조와 폭넓은 산업 확장성에서 찾을 수 있습니다. 반도체 공장에 한 번 검사 장비가 도입되면, 유지보수, 업그레이드, 그리고 새로운 라인 증설에 따른 추가 발주가 3~5년 주기로 꾸준히 발생합니다. 이는 장비 판매 이후에도 지속적인 수익을 창출하는 견고한 사업 모델을 구축하고 있음을 시사합니다. 또한 테라뷰는 반도체 분야에서 쌓은 성공적인 레퍼런스를 기반으로 사업 영역을 다각화하고 있습니다. 자동차 도장, 리튬 이온 배터리 전극 코팅 검사는 물론, 중장기적으로는 방위산업(스텔스 전투기 특수 코팅 검사), 항공(항공기 기체 및 엔진 특수 코팅 검사), 가전, 통신 등 손상 없이 초정밀 검사가 필요한 모든 첨단 산업으로 확장할 잠재력을 가지고 있습니다. 이러한 다각화된 포트폴리오는 특정 산업에 대한 의존도를 낮춰 경기 변동성에 강한 면모를 보이며, 장기적인 성장 기반을 더욱 공고히 할 것입니다.

성장통과 기회, 테라뷰의 현주소를 읽다

테라뷰는 혁신적인 기술력과 성장 잠재력에도 불구하고 '기술성장기업' 특례 상장이라는 점에서 몇 가지 리스크를 안고 있습니다. 첫째, 현재까지는 매출액이 크지 않고 영업적자가 지속되고 있으며, 높은 부채비율을 기록하는 등 재무 안정성 측면에서는 추가적인 개선이 필요한 시점입니다. 현재 주가는 기업의 본질적 가치보다는 미래 성장 기대감이 크게 반영된 고평가 상태일 수 있습니다. 둘째, 국내 보통주가 아닌 KDR(주식예탁증서) 형태로 상장되어 있어, 국내 투자자들의 주주권 행사(배당, 의결권, 정보 접근성 등)가 보통주보다 복잡하거나 제한적일 수 있다는 구조적 제약이 존재합니다. 셋째, 신규 상장주로서 상장 초기에 높은 주가 변동성을 보였으며, 공모가 대비 급등 후 차익 실현 매물 출회 및 오버행(잠재적 매도 물량) 우려 등으로 인한 수급 불안정성도 투자 시 고려해야 할 위험 요소입니다. 그러나 이러한 리스크는 성장하는 신기술 기업이 겪는 자연스러운 과정으로 해석될 수 있으며, 최근 HBM 공급사와의 대규모 계약 체결과 같은 긍정적인 소식들은 점진적인 실적 개선과 시장 신뢰 회복의 중요한 전환점이 될 수 있습니다.